Cum au ajuns investitorii la un pas de atac de cord

Panică, vânzări agresive şi neputinţă. Aşa se explică evoluţia de săptămâna trecută a Bursei de la Bucureşti, când s-au evaporat din piaţa peste 1,3 miliarde euro pe zi.

Săptămâna 6-10 octombrie a intrat în istoria BVB, după ce principalii indici au suferit corecţii de peste 20%, adică un record al ritmului de depreciere a cotaţiilor. 6,75 miliarde euro s-au evaporat de pe piaţa locală, în timp ce brokerii şi investitorii nu ştiu la ce să se mai aştepte.

“Am cunoscut persoane extrem de pesimiste în acest an, cu privire la trendul pietei. Nici eu nu cred că m-am situat departe de acestea. Şi totuşi, realitatea ne-a arătat ca şi cele mai pesimiste aşteptări pot fi cu mult depăşite. Desigur că momentul acesta de panică va trece repede şi, cândva, la primele creşteri, vom uita măcar de o parte dintre pierderi. Dar, cu siguranţă, aceste momente vor rămâne în memoria noastră pentru totdeauna”, a declarat în buletinul săptămânal Adrian Lupşan, director general adjunct la Intercapital Invest.

“A fost o săptămână în care investitorii par să fi pierdut şi speranţa în vremuri mai bune, în condiţiile unui climat internaţional în care bursele au fost dărâmate de un efect puternic de domino”, a declarat Alin Brendea, director de Operaţiuni la Prime Transaction. Vineri s-a încheiat cea mai neagră săptămână bursieră de la declanşarea crizei subprime în SUA. Circa 2,4 mld. euro s-au şters din capitalizarea BVB într-un singur minut de tranzacţionare.

Capitalizarea BVB a scăzut cu o treime în cinci zile, în condiţiile în care SIF-urile au avut o pierdere medie de peste 44%. “Săptămâna aceasta pleacă sub nişte auspicii pozitive. Premisele întrunirii G7, precum şi măsurile anunţate în Marea Britanie ne dau ceva speranţe. Mesajul e clar: se vrea salvarea sistemului financiar, cu orice preţ. Mă îndoiesc că alte bănci vor fi lăsate să cadă”, a declarat Mihai Chişu, broker la IFB Finwest.

Cea mai neagră săptămână de la bursă a şters 6,75 miliarde euro, în condiţiile în care, numai vineri, capitalizarea BVB a scăzut, intr-un minut, cu 2,4 mld. euro. Tranzacţiile s-au realizat la sfârşitul şedinţei, într-un singur minut, ca urmare a unei decizii luate de conducerea bursei, menită să evite dezastrul care se prefigura în pieţele externe. Măsura nu a reuşit decât să amâne inevitabilul. Principalii emitenţi au atins rapid scăderi de peste 14%.

“A fost o măsură neobişnuită, pentru nişte vremuri la fel de neobişnuite. Panica ar fi fost, oricum, la ordinea zilei, în felul acesta, ea s-a reflectat doar în perioada scurtă de executare a ordinelor”, a precizat Chişu.

SIF Moldova a avut o pierdere de 48% într-o singură săptămână, în timp ce SIF Banat-Crişana şi SIF Oltenia au avut scăderi de peste 45%, acestea fiind cele mai mari scăderi săptămânale de până acum.

Conducerile SIF-urilor au ieşit, la finalul zilei de vineri, cu declaraţii, pentru a calma panica din piaţâ. “Este important de menţionat că investiţiile din portofoliul SIF Banat-Crişana nu sunt legate de produse financiare complexe, de tipul celor care au creat probleme în alte pieţe”, a declarat, într-un comunicat, conducerea SIF1.

Majoritatea emitenţilor de la BVB au avut scăderi de peste 15% în ultima săptămâna, iar indicele BET-FI a ajuns la 15.200 de puncte, un nivel care nu a mai fost atins din toamna anului 2004.

Sursa: Business Standard

"Magister Info", anul VII, nr. 70, octombrie 2008